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　　金融行為BG大遊APP下載，財經動態，BG大遊，近年來，海內外大類資產輪動速度加快，投資者通過配置單一資產獲取收益的難度大大提升。光大保德信基金FOF投資部負責人張芸認為，做好資產配置是獲得長期收益和控制風險的重要原因，建立多資產bg大遊集團、多策略、分散投資的大類資產配置並適時調整優化，有助于投資者更好地平滑淨值波動，提升長期持有體驗。

　　資料顯示，張芸是美國哥倫比亞大學金融數學碩士bg大遊集團bg大遊集團，擁有近9年股票及FOF投研經驗、超5年FOF組合管理經驗。她曾在香港從事自營股票投資，回到內地後先繼續進行權益投資，後恰逢FOF逐漸發展，成為內地最早加入FOF大軍的一員。

　　“我的股票投資經歷始于中廣核投資（香港）有限公司，當時從事自營股票投資，任權益投資經理。在香港的這一段經歷，培養了我對海內外資本市場的敏銳度，也讓我更清楚地認識到自己並不是偏好高彈性的選手，更希望獲取細水長流的穩健收益。後來恰逢FOF于內地發展，我認為FOF是實現大類資產配置的天然產品形態，也與我自身比較看重高夏普的目標更匹配，所以當時做了從股票到FOF的切換。”張芸回憶道。

　　張芸表示，曾經的股票投資經歷對于她開展FOF投資很有幫助。一方面，進行資產配置時能更好地把握股票等風險資產的趨勢性機會，在中觀層面對價值、成長的風格輪動也更有心得。另一方面，在篩選權益基金經理和基金產品的時候，她能有“不從眾”的理解。

　　“或許很多人更強調自下而上選基金，但在我的投資框架裡，宏觀與中觀好似地基，有扎實的地基才能在此之上用超額收益能力突出、亮點各異的基金一層層往上搭。因此，我們從宏觀資產配置確定時機與倉位，到中觀品類配置確定策略與風格配比，最後到微觀基金的篩選，層層遞進。”張芸說。

　　“個人投資者大多對淨值波動較為敏感，養老資金的長週期特征更需要我們控制好FOF產品淨值的波動，這樣才能提升持有人體驗感bg大遊集團。”張芸表示，對于養老目標風險基金的投資bg大遊集團，會分三步走，採取目標波動率策略。

　　首先，投前明確組合目標波動率以及風險收益特征。在投前，先設定好組合的波動率目標值，致力于將組合波動率控制在目標附近，而非跟隨市場波動發生明顯變化。

　　其次bg大遊集團，投中以目標波動率為指導，結合對大類資產及風格的判斷，以及對各資產之間相關性的運用，以定量與定性相結合的方式，在產品合同約定範圍內設置合適的各類資產期初配置比例以及戰術調整範圍。

　　“對所配置資產適時調整，有助于持有人穿越單一資產的週期，是獲得長期收益和控制風險的重要原因。”張芸說，在做資產配置時，跟蹤宏觀基本面指標很重要，但許多宏觀指標有一定的滯後性，需結合微觀高頻基本面指標的邊際變化去提前洞察邊際變化。

　　關于如何做好基金的評價和篩選，張芸介紹，其基金評價順序從第一層次歷史業績的橫縱向打分，到第二層次五維能力歸因bg大遊集團，再到第三層次的看業績。“第三層次是比較關鍵的，因為單純依靠歷史業績去選基很容易陷入追漲殺跌一進一出抽搐gif免費60秒，也很可能出現風格切換後不適配的問題，所以我們更需要做的是去分析業績背後的原因一進一出抽搐gif免費60秒、基金呈現的持倉風格和交易特征是什麼、基金適應與不適應的市場環境是什麼等，依據這些去分析基金歷史業績是否具有持續性。”張芸說。

　　據悉，擬由張芸管理的光大保德信安選平衡養老目標三年持有混合（FOF）正在發售。之所以設定三年持有期，張芸表示，養老FOF的設計是為了滿足養老資金長期投資需求，屬于一種長期資產配置工具。另外，很多不同細分資產之間的低相關性在週期維度適度拉長的情況下能得到更好的體現。從三年維度來看，考慮到國內政策面的變化以及美聯儲開啟降息週期，當下或可在權益類資產中尋找結構性機會一進一出抽搐gif免費60秒bg大遊集團。

　　張芸表示，除了權益資產，債券資產以及商品基金也是重要的投資品種，多元分散的大類資產配置疊加目標波動率策略，有助于在控制波動的基礎上為組合增添收益來源。不僅是國內資產，海外資產在具有較高性價比時也會納入考慮範圍。此外，張芸很重視對美債的分析研判。一方面，作為一種資產品類一進一出抽搐gif免費60秒，分析美債是否存在投資機會；另一方面，美債是大類資產定價之錨，是進行資產配置時需要重點研判的一個維度。

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