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　　本基金的投資範圍包括國內依法發行上市的股票（包括主板、創業板、科創板及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票（含存託憑證））、內地與香港股票市場交易互聯互通機制允許買賣的規定範圍內的香港聯合交易所上市的股票（簡稱“港股通股票”）、經中國證監會依法核準或注冊的公開募集的基金份額（不包括QDII基金、香港互認基金BG大遊APP下載、基金中基金、其他可投資基金的非基金中基金、貨幣市場基金以及本基金合同約定的其他基金）、債券（包括國內依法發行和上市交易的國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府機構債券、地方政府債券、可轉換債券、可交換債券及其他經中國證監會允許投資的債券）、資產支持證券、債券回購、銀行存款（包括協議存款、定期存款及其他銀行存款）、同業存單、貨幣市場工具、國債期貨、信用衍生品以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種B站的老司機都從這裡上車了，基金管理人在履行適當程序後，可以將其納入投資範圍，並可依據屆時有效的法律法規適時合理地調整投資範圍。 基金的投資組合比例為：本基金投資于債券資產的比例不低于基金資產的80%；本基金投資于股票（含存託憑證）B站的老司機都從這裡上車了、股票型基金、混合型基金等權益類資產、可轉換債券和可交換債券的比例合計不超過基金資產的20%（其中港股通股票投資比例不得超過股票資產的50%），計入上述權益類資產的混合型基金需符合下列兩個條件之一：1、基金合同約定股票資產投資比例不低于基金資產60%的混合型基金；2、根據基金披露的定期報告，最近四個季度中任一季度股票資產佔基金資產比例均不低于60%的混合型基金；本基金投資于其他經中國證監會依法核準或注冊的公開募集的基金份額的比例不超過基金資產淨值的10%；每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金後，本基金保留的現金或到期日在一年以內的政府債券的比例合計不低于基金資產淨值的5%，其中現金不包括結算備付金、存出保證金和應收申購款等。 如法律法規或監管機構以後變更投資品種的投資比例限制，基金管理人在履行適當程序後，可以調整上述投資品種的投資比例。

　　本基金將採取自上而下的投資策略對各種投資工具進行合理的配置。在風險與收益的匹配方面，力求降低信用風險，並在良好控制利率風險與市場風險的基礎上力爭為投資者獲取穩定的收益。 1、信用債券投資策略本基金將重點投資信用類債券，以提高組合收益能力。信用債券相對央票、國債等利率產品的信用利差是本基金獲取較高投資收益的來源，本基金將在信用評級的基礎上和信用風險控制的框架下，積極投資信用債券BG大遊APP下載，獲取信用利差帶來的高投資收益。 本基金僅投資于主體或債項信用評級為AA+級及以上的信用債券（含資產支持證券，下同），其中主體或債項信用評級為AAA級及以上的信用債券的投資比例為不低于全部信用債券資產的50%；主體或債項信用評級為AA+級的信用債券的投資比例為不高于全部信用債券資產的50%。基金持有信用債期間，如果其信用等級下降導致不再符合前述標準，基金管理人應在評級報告發布之日起3個月內調整至符合約定。本基金投資的信用債券的信用評級依照評級機構出具的債項信用評級，對于不存在債項信用評級的信用債券，其信用評級依照評級機構出具的主體信用評級，其中本基金投資的短期融資券、超短期融資券等短期信用債的信用評級依照評級機構出具的主體信用評級。本基金將綜合參考國內依法成立並擁有證券評級資質的評級機構所出具的信用評級，信用評級應主要參考最近一個會計年度的信用評級。 如出現多家評級機構所出具信用評級不同的情況，基金管理人還需結合自身的內部信用評級進行獨立判斷與認定。 2、收益率曲線策略收益率曲線形狀變化代表長、中、短期債券收益率差異變化B站的老司機都從這裡上車了，相同久期債券組合在收益率曲線發生變化時差異較大。通過對同一類屬下的收益率曲線形態和期限結構變動進行分析，首先可以確定債券組合的目標久期配置區域並確定採取子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略； 其次，通過不同期限間債券當前利差與歷史利差的比較，可以進行增陡、減斜和凸度變化的交易。 3、放大策略放大操作即以組合現有債券為基礎，利用買斷式回購、質押式回購等方式融入低成本資金，並購買剩餘年限相對較長並具有較高收益的債券，以期獲取超額收益的操作方式。 4、可轉換債券和可交換債券投資策略本基金投資可轉債和可交債將採用定量和定性分析相結合的策略：在定性分析方面，本基金將首先判斷權益類市場的投資機會，其次對正股所處行業、成長性、估值情況等進行分析；在定量分析方面，本基金將採用南方基金內部量化監測體系進行評估，判斷可轉債和可交債市場總體的風險和機會，同時結合可轉債和可交債估值指標（包括轉股溢價率、純債溢價率、隱含波動率、到期收益率、Delta系數、轉債條款等），選擇基本面和估值均處于有利水平的可轉債和可交債進行重點投資。此外，本基金還將根據新發可轉債的預計中簽率、模型定價測算其上市溢價水平，積極參與可轉債新券的申購。 5、股票投資策略本基金依託于基金管理人的投資研究平台，緊密跟蹤中國經濟結構轉型的改革方向，努力探尋在調結構、促改革中具備長期價值增長潛力的上市公司。股票投資採用定量和定性分析相結合的策略。基于基金組合中單個證券的預期收益及風險特性，對組合進行優化，在合理風險水平下追求基金收益最大化，同時監控組合中證券的估值水平，在市場價格明顯高于其內在合理價值時適時賣出證券。 6、港股投資策略除上述個股投資策略外，本基金還將關注以下幾類港股通股票：A、在港股市場上市、具有行業代表性的優質中資公司；B、具有行業稀缺性的香港本地和外資公司；CBG大遊APP下載、港股市場在行業結構、估值、AH股折溢價、股息率等方面具有吸引力的投資標的。 7、存託憑證投資策略本基金將根據法律法規和監管機構的要求BG大遊APP下載，制定存託憑證投資策略，關注發行人有關信息披露情況，關注發行人基本面情況、市場估值等因素，通過定性分析和定量分析相結合的辦法，參與存託憑證的投資，謹慎決定存託憑證的權重配置和標的選擇。 8、基金投資策略在基金投資上，本基金可投資全市場的股票ETF基金和本基金管理人旗下的股票型基金和混合型基金，其中混合型基金需符合下列兩個條件之一：1、基金合同約定股票資產投資比例不低于基金資產60%的混合型基金；2、根據基金披露的定期報告，最近四個季度中任一季度股票資產佔基金資產比例均不低于60%的混合型基金。 對于股票ETF，由于具有高透明度、風格明確、費用低等多項優勢，通過優選指數基金，可配合市場、行業板塊輪動等，在不同指數基金間調換，同時可運用事件套利、配對交易等組合策略套利等，增強基金投資收益。本基金將使用跟蹤誤差、累計偏離、基金規模、是否是市場基準指數、是否開放申購贖回等因素，選擇優勝者進行投資。 對于本基金管理人旗下的主動管理的股票型基金和混合型基金，本基金將通過基金評價研究機構推薦、量化指標篩選打分等一種或多種方法，進行初步分析，獲得候選基金池。在候選基金池範圍內，從多維度對待選投資標的進行定性分析，並做出最終的投資決策。具體如下： （1）定量維度本基金將考察風格穩定性、風險收益有效性、收益性、風險度和回撤控制五大類指標，依據基金在過往選定的時間窗口各項指標的表現，對基金經理的投資能力、業績持續性以及風格穩定性等進行綜合打分B站的老司機都從這裡上車了。 其中風格穩定性指標主要包含：與業績基準或市場指數的相關系數、回歸系數、滾動相關系數標準差、基金經理管理年限等細分指標。風險收益有效性主要包含：信息比率、夏普比率等細分指標。收益性主要包含年化收益率、特定區間的滾動收益率、相對業績基準或市場指數的超額收益等細分指標。風險度主要包含年化標準差、跟蹤誤差等細分指標。回撤控制主要包含最大回撤絕對值以及與業績基準或市場指數最大回撤的比較等指標。 通過定量維度，本基金將剔除業績持續性以及風格穩定性均差的基金投資標的，選出本基金擬投資的候選基金池。 （2）定性維度在定量維度選出的候選基金池後，本基金將從定性維度進一步判斷各基金的投資價值。 具體來說，分為以下幾個項目： 基金經理。該項目主要考察具體候選基金的基金經理情況，包括基金經理的從業年限，管理單只基金的最長年限，投資風格，從業管理人家數，基金經理歷史從業合規情況。 流程。該項目主要考察基金，特別是各混合型基金的風格與策略是否具有一致性，是否具有特殊的投資策略安排、獨特的風險收益特征，投資組合的建構方法是否嚴謹，基金的運作是否合法合規，是否有適當的風險管理與控制等因素，重點選擇業績優異、風格鮮明、風險控制較好的基金進行投資業績。在定量分析的基礎上，該項目主要側重從定性角度考察基金超額收益的來源，分析歷史業績的優缺點，適合的市場風格，業績表現的穩定性等因素。 成本。該項目主要考察候選基金的費用情況，包含申購費、管理費、託管費、銷售服務費、贖回費等，在同等條件下優選低費率基金產品。 9、國債期貨投資策略本基金在進行國債期貨投資時，將根據風險管理原則，以套期保值為主要目的，採用流動性好、交易活躍的期貨合約，通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作B站的老司機都從這裡上車了BG大遊APP下載。基金管理人將充分考慮國債期貨的收益性B站的老司機都從這裡上車了、流動性及風險性特征，運用國債期貨對衝系統性風險、對衝特殊情況下的流動性風險，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的槓桿作用，以達到降低投資組合的整體風險的目的。 10、信用衍生品投資策略本基金投資信用衍生品，將按照風險管理的原則，以風險對衝為目的，通過對信用債市場的整體運行趨勢情況BG大遊APP下載、信用衍生品標的主體的經營及財務情況進行深入研究分析，結合信用衍生品定價模型，合理確定信用衍生品的投資金額、期限等。基金管理人將充分考慮對信用衍生品交易對手方、創始機構的風險管理，合理分散對手方、創設機構的集中度，對交易對手方、創設機構的財務狀況、償付能力及槓桿水平等進行必要的盡職調查與嚴格的準入管理。

　　上海證券基金評價敲掉能力驅動的業績，對基金的綜合評級基于對基金三方面能力的評價：一是風險管理與構建有效投資組合的能力， 體現為風險-回報交換的效率，由夏普比率量度；而是選證能力，即通過選擇價值被低估的證券（股票與債券）而產生市場風險調整後超額收益的能力；三是擇時能力，即基金根據 市場走勢的判斷，通過調整基金資產/行業/證券配置以增加或降低市場的敏感度進而跑贏基金基準的能力。

　　海通證券系列基金評級在評價方法上進行了科學的改進。由于市場上很難找到一種十全十美的評價方法B站的老司機都從這裡上車了，海通證券對若幹具有代表性的評價方法進行融合。 對于基金產品評級，海通證券採用了淨值增長率、風險調整收益、持股調整收益以及契約因素。對于基金公司評級，海通證券採用淨值增長率、風險調整收益、規模因素以及公司運作情況。

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